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人民幣基金搶市

2013-05-29 01:05 工商時報 記者魏喬怡／台北報導 人民幣計價基金近日再添1檔！金管會近日核准匯豐中國點心高收益債券基金加掛人民幣計價級別，使得目前市面上的人民幣基金在短短不到1個月內火速上衝到7檔，而前6檔人民幣計價基金自5月份上架以來，不到1個月也已吸金逾80億新台幣，人民幣商品火熱。 　目前市面上的人民幣基金分為2種，一是舊基金加掛人民幣計價級別，一是新募基金。前者包括匯豐、宏利、永豐投信旗下的點心債券基金，而後者則有已募集完畢的復華人民幣傘型基金及六月開募的富邦人民幣傘型基金。

就市場上最早上架的宏利中國離岸債券基金、宏利中國點心高收益債券基金，以及宏利東方明珠短期收益基金來說，上市短短兩星期，總申購金額較未開始銷售人民幣計價基金前成長35％，人民幣計價基金已成了市場上詢問度超高的新商品。 　而復華人民幣貨幣市場基金則在日前也募集到7.84億人民幣、復華新興人民幣債券基金則有6 .24億人民幣，合計14.09億人民幣，約新台幣近70億元。 　復華投信總經理周輝啟日前表示，截至4月底國內人民幣存款逼近600億元大關，其中DBU人民幣存款餘額在今年2月、3月起每月增加人民幣近90億元，央行推估至今年底存款餘額上看千億元，由於人民幣資金池持續擴大，將進一步帶動國內人民幣理財商品蓬勃發展。 　由於人民幣幣值中長線看升，不論是具流動性優勢的人民幣貨幣市場型基金或者相關人民幣債券基金都會是市場資金青睞的標的。

股票型基金表現

摩根縱橫台商基金

基本資料

基金名稱: 摩根縱橫台商基金
基金類型: 股票型
投資目標: 經理公司應以分散風險、確保基金之安全，並積極追求長期之投資利得及維持收益之安定為目標。以誠信原則及專業經營方式，將本基金投資於國內外之有價證券。

績效

由圖可見此檔股票型基金的報酬率高達8%所以報酬率可以說是很亮眼

風險評估

這檔基金的風險性偏高,所以要謹慎選擇

此檔股票型基金為高風險高報酬的投資商品,適合能夠接受高風險的客群來選擇,所以如果要積極型的投資工具,可以選擇這種類型的商品具有高報酬能夠使投資人獲益龐大,但也要小心地評估自己的條件是否可以接受 

股七債三適合積極型投資

股七債三適合積極型投資人

記者廖千瑩／專題報導
預期第四季全球股市表現不弱，尤其新興國家有機會股匯債齊揚。第四季亞洲等新興股市仍是投資人佈局的首選，積極型投資人可採取股七債三的方式多元佈局。
根據本報訪查七家投信投顧業者有關第四季投資的看法，六家業者都點名新興市場，其中亞洲市場又是多數業者看好的標的；債券方面，則有三家業者看好新興債與高收益債的投資機會。
摩根富林明投信投資研究部協理洪胤傑表示，全球經濟復甦的持續性仍有待觀察，不過金融與經濟基本面的確已大有改善。在區域佈局上，股票部位最看好亞太（不含日本）股市，還有美國股市與拉美股市，債券配置方面，則建議加碼美國高評等債、可轉債與新興債。
全球景氣復甦、加上游資充斥，新加坡大華銀投顧認為，在這樣的環境下，建議投資人在第四季應積極掌握「收益」（新興股市）、「保值與抗通膨」（黃金股票）與「轉機」（優質金融股）三個最重要的投資佈局方向，另逢高減碼美國公債部位。

保德信全球優質股息成長基金經理人陳舜津分析，雖然全球景氣已邁向復甦，但市場至今已有股價漲幅過高的疑慮出現，預期第四季整體股市的波動性將小幅上揚，短線仍有回檔修正機會。建議穩健保守型投資人可佈局穩定配發股息的優質企業，降低投資組合波動風險。

高收益債券適合積極投資人

高收益債券 適合積極投資人

〔記者范姜群閔／台北報導〕今年第一、第二季因美國次貸風暴加上高油價引發的通貨膨脹，使得全球股市波動劇烈，展望第三季，基金業者建議，對積極型投資人來說，高收益債正是進場時機，建議保守型投資人以複合債做為債券投資的核心配置。

友邦全球策略高收益基金經理人鄭安佑表示，高收益債因為利差和乖違率走勢背離、體質較佳企業的投資價值浮現、高收益債券市場供不應求等指標，顯示進場時機已到。首先，現階段高收益債券利差與目前2%的違約率已呈現背離走勢，且利差已充分反映投資風險，未來兩者走勢可望逐漸收斂，加上高收益債券利差自3月中841個基本點高點後，已逐漸向下收斂。

其次，價值被低估的企業增加，這類型企業因體質較佳值得逢低布局；其三，高收益債券市場供不應求，光首季的需求已超過2007年一整年的需求量，顯示即使在次貸風暴陰影下，市場對高收益債券需求仍強勁。

金融市場波動劇烈，相對也影響債券市場的趨勢，例如政府公債因次貸風暴及市場預期美國聯準會（Fed）採取降息政策，有相對亮麗表現，但高通膨壓力則壓抑公債後市，取而代之的是等級債與高收益債。

至於投資人如果只想以單一債券投資策略，獲取不同環境下的合理報酬率，天達投顧建議，透過長期持有債券、投資區域、貨幣配置三重分散的全球複合式債券基金，應是分散利率及匯率波動風險的選擇。

天達投顧指出，根據1998到2007年歷史資料統計顯示，任何債券資產都有可能在某一年度領先或落後其他債券，對於想長期持有，且希望能迴避各種風險的投資人，複合債或許是比較適合的選擇。

目前市場上的複合債，除債券種類的配置較多元外，投資區域、國家、貨幣操作等，也都採取複合式投資的操作模式，對保守型投資人來說，應適合做為長期債券投資的核心配置。

人民幣保單 費用後收型搶市

為刺激人民幣保單買氣，國內壽險公司持續開發多元商品，除了富邦人壽提供月配息人民幣保單，中國人壽昨（4）日也宣布，將率先推出後收型的人民幣保單，希望能滿足更多民眾的需求。

人民幣保單現階段只有投資型商品，且連結標的種類受限，多數皆為ETF，雖已有12家業者推出，但商品差異不大。

為突破現況，中國人壽除了既有的前收型人民幣投資型保單，現在又再推出後收型，讓消費者可依自己的理財情形選擇。

中國人壽副總經理洪祝瑞表示，所謂前收型保單是指壽險公司會於保戶所繳保險費中，先收取保費費用後，再將餘額幫客戶投資，保費費用則依由各公司訂定，目前市面上的人民幣保單多為此類。

至於後收型保單，則是免收保費費用，僅於固定年期內每月收取保單維持費用，且經過一定年限後，如客戶解約也不會額外收取解約費用。

洪祝瑞舉例，以旗下商品來說，於投保時免收保費費用，但在第1～3個保單年度解約時，解約費用率分別為5％、4％、3％，於第4個保單年度後解約就不收解約費用。

她分析，後收型會比較適合追求長期退休規劃的民眾，除了用於投資配置的金額會比前收型多，而且雖然有解約費用，但過了指定期間，就沒有這類問題。

富邦人壽旗下第2張人民幣投資型保單則強調月配息設計，對保守型投資人具吸引力。

富邦人壽指出，現在人民幣投資型保單，由於盈虧須自負，有些民眾無暇管理下，興趣不高，但這張保單僅需支付2.7～3.5％前置費用，即能投資月配息基金，且當次配息達人民幣400元以上就能領取。

日股短線大回檔 投信喊加碼

日本股市自從首相安倍上台後，漲幅驚人，也讓不少民眾賺了不少。即使五月中旬開始，受到國內、外因素影響而回檔修正，但是今年以來至5/31止，漲幅仍有33.5%。您個人是會趁回檔時進場，還是認為已經到了高點，不敢追了呢？

施羅德日本股票團隊主管前田正吾表示，日本股市現階段為技術面獲利了結賣壓，並非日本股市和經濟基本面有所改變。從日本第一季GDP上修可知，安倍經濟學已然看到一些成果；同時今年日本企業預期稅前盈餘可望成長19%。

【日圓貶值使日企獲利大增，未來仍有上修空間】

從去年整體日本企業的盈餘來看，稅前盈餘的年增率為9%，稅後盈餘年增率則達23%，其實稍微高於市場的預期。而今年(2013)，日本企業預期稅前盈餘可望成長19%，稅後盈餘則高達45%。施羅德日本股票團隊主管前田正吾指出，由於銀行業通常會對交易的盈餘預估特別保守，再加上出口商對匯率的看法仍傾向較為保守，因此這都將使得實際的盈餘成長高於預期。目前出口商外匯的中位數預期是93-94日圓兌1美元，但若日圓續貶，每貶值1日圓，企業(不含金融業)的盈餘將可望增加1~2%，因此，盈餘上修的潛力應在預期之中。

對於大型金融公司的獲利情況，前田正吾亦認為還有上修的空間，這些金融公司由於擁有龐大的資源和商品部位，使得近期的表現普遍落後於市場。這些公司的本益比大約為7倍，與日本東證一部目前平均約16倍的本益比有一大段的差距。

天利投資長Mark Burgess則表示，現在要正確解讀「安倍經濟學」的整體後果與影響還嫌太早，但毫無疑問的，日本有關當局相當慎重其事，並打算不惜一切代價提振景氣，市場流動性也維持良好並真正對外開放。雖然日圓目前不再續貶，但其價位已使得日本產業具備相當的競爭性，尤其是與其他亞洲經濟體相較。天利預期日本企業的獲利率與盈餘將出現大幅改善，並認為股市賣壓正是擴充部位的機會。

【聯博：日本經濟復甦才要開始】

聯博投信表示，日本首相安倍晉三在射出前兩支箭後，雖然帶動日本經濟短期刺激，但目前成效未定，全球都在靜觀「結構性經濟改革」的第三支箭能否維繫前兩支箭的成果，支撐「安倍經濟學」於不墜，而這也正是近期讓日股拉回整理的其中一個主要原因。聯博投信認為，市場短線上的震盪，其實反而提供中長線投資人進場布局的良機。因為不論從政策面、基本面，還是日股目前所在位置，在在都顯示，日本經濟可望朝正向發展，復甦才要開始。

聯博日本策略價值基金經理人克明緒方(Katsuaki Ogata)表示，種種跡象顯示，日本寬鬆政策下的第一階段傳導效應－日圓走貶造成日本國內物價上揚，正開始逐漸發酵。其中，日本央行積極推動抗通縮政策最顯著的成效，莫過於日本貶值對貿易商品價格造成的影響。根據CEIC統計，截至今年3月底的過去六個月以來，日本進口商品價格上漲13%，同時期出口價格亦成長10%。

其次，日本首季經濟成長創一年來新高，而且這次帶動經濟成長的主要動力還是來自消費支出和出口成長；第三，日本4月份薪資成長創下一年來最大增幅，也是經濟好轉的訊號。根據日本政府發布資料顯示，4月份包含加班費及獎金的薪資表現，較去年同期增加0.3%至27.34萬日圓。此一訊號將有助於帶動日本消費動能。

統計截至2013年3月31日。資料來源：彭博社、MSCI、東京證交所與聯博。

根據彭博資訊顯示，東證一部指數目前的股價/淨值比僅約1.2倍，相較2006年的高峰(約2.1倍)來看依然偏低。再者，上市公司的股東權益報酬率仍維持在8%左右的水準，並未顯著下滑，顯示近年來日股的評價面被過度壓抑。隨著日本政策效應可望逐漸浮現，預料未來日股整體評價仍有回升空間。

聯博投信也建議投資人，投資日股基金，應該檢視該基金有無提供「貨幣避險級別」、「選股策略」和持續關注日本抗通膨的政策效應等三個要點。

克明緒方表示，由於投資人經常聚焦於短期消息上，忽略企業基本面和長線獲利能力，股價也因而經常未能在低估時建立部位，所以分批佈局仍被低估、具落後補漲題材的「價值股」可能是面對短期消息較佳的策略；現階段投資日股正適合採「價值型」策略，此也可有效過濾掉市場雜音，降低非理性投資行為的產生，且歷史經驗亦顯示，分批佈局日股有助於掌握長線契機。

【單一市場波動大 也可以區域型基金參與投資機會】

英傑華環球投資表示，日股在創下高點後出現回檔修正，短期內不宜對股票存有過分樂觀的投資態度與策略，但中長期來看反而有利後續走勢。整體而言，股票市場仍值得投資，但第二季的季節性因素將壓抑股市表現。 

英傑華環球投資認為，日本股市受惠於弱勢日圓使出口商品具價格競爭力，帶動出口商股價表現，而日股上一季表現遠優於其他國家，但近期資金流向統計數據顯示，日本投資人已開始將投資組合配置轉移至海外資產，預期這波資金移轉潮將持續進行。

而德盛安聯東方入息產品經理許廷全認為，參與日股漲升契機建議以尋找較低基期、較低評價、具轉機機會的企業為主，他同時看好日本不動產長線回升表現，近期亦可持續加碼，不過，由於單一市場大幅回檔波動難免，認同日本翻身、中國穩步回溫契機的投資人，以區域平衡型方式參與未來亞太地區投資機會較佳。

日股基金報酬(%)

基金名稱	計價幣別	三個月	六個月	一年	三年
摩根日本科技基金	日圓	22.69	48.29	53.51	17.87
摩根日本(日圓)基金	日圓	13.41	47.62	67.64	47.02
景順日本小型企業基金C股日圓	日圓	12.04	47.33	55.64	32.01
景順日本小型企業基金A股日圓	日圓	11.75	46.64	54.26	29.72
景順日本小型企業基金B股日圓	日圓	11.59	45.93	53.21	26.22
摩根日本小型企業(日圓)基金	日圓	11.22	42.61	60.48	22.34
摩根日本店頭市場基金	日圓	10.50	49.20	69.85	32.18
景順日本小型企業基金C-年配息股美元	美元	10.24	26.65	29.00	N/A
景順日本小型企業基金A-年配息股美元	美元	10.12	26.18	28.24	N/A
GAM Star日本股票基金-AJPY	日圓	10.11	38.14	51.68	20.67
先機日本股票基金A股(日圓)	日圓	9.90	38.83	48.59	24.01
柏瑞環球基金-柏瑞日本小型公司股票基金Y3	日圓	8.78	33.41	58.78	31.75
富蘭克林坦伯頓全球投資系列日本基金日幣A(acc)	日圓	8.76	36.49	49.40	29.79
柏瑞環球基金-柏瑞日本中小型公司股票基金Y3	日圓	8.74	34.02	57.33	34.86
柏瑞環球基金-柏瑞日本小型公司股票基金A3	日圓	8.56	32.88	57.50	28.61
富達日本小型企業基金(Y類股份累計股份-日圓)	日圓	8.31	37.27	50.56	38.56
先機日本股票基金A股(美元)	美元	8.26	19.54	23.26	19.50
富達日本小型企業基金	日圓	8.18	36.79	49.49	35.52
富達日本小型企業基金(A類股累計股份-日圓)	日圓	8.12	36.76	49.46	35.44
先機日本股票基金C股(美元)	美元	7.83	18.27	20.59	12.28
先機日本股票基金B股(美元)	美元	7.81	18.04	20.12	9.80
ING(L)日本投資基金(日圓)	日圓	7.68	36.23	46.32	29.56
德盛日本基金	美元	7.65	19.21	25.68	30.32

全文網址: http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=8f7e5713-40bb-44b9-828a-4fd41ecf1718#ixzz2W13EPOzB
MoneyDJ 財經知識庫 

消息:高息助威 穩健投資應優先選購

【經濟日報╱曹佳琪】

隨著人民幣與其他外幣開放，多幣別計價基金成為近來市場關注話題，高息幣別導入債券型基金，由於息高且波動度較低，成為穩健型投資人的最愛。瀚亞投資表示，人民幣、南非幣與澳幣都屬於高息貨幣，這些高息貨幣比美元貨幣至少都多出200個基本點的利差，再加上許多穩健型的投資人青睞配息勝過基金績效。因此，以高息貨幣導入債券基金，成了穩健型投資人在選擇金融商品時的主要考量。

第2季以來，商品貨幣與美元指數走勢因經濟體數據不如預期，出現較明顯波動，反觀人民幣因為是管制貨幣，加上國際化與升值趨勢不變，近期匯價相對持穩，4月以來甚至頻創新高，成為多幣別金融商品投資的新熱門標的。

復華人民幣貨幣市場基金經理人林國揚表示，人民幣雖然頻創新高，但其實波動度相對較低。如果投資人手上還有其他外幣，如澳幣、紐幣等，可考量將人民幣納入組合，來分散外幣資產的風險。此外，由於人民幣貨幣市場基金具備法人議價優勢，還可投資於貨幣市場，可透過人民幣貨幣市場基金，搭配其他外幣配置，讓投資效率再升等。

人民幣基金現在已經逐漸受投資人青睞，目前國內投信業者均積極規劃發行人民幣債券基金，主要申請方式有兩類，一是申請募集以人民幣計價的新基金，其次是可透過將旗下產品加掛人民幣計價級別的方式執行。

目前已經核准產品加掛人民幣計價的宏利投信，也特別看好人民幣債券，主要是投資人民幣債券可享兩大優勢。宏利投信指出，人民幣債券平均信評達A級，相對於其他債券資產，境外人民幣債券明顯具較高信評、較高殖利率優勢，另一優勢為人民幣債券在去年漲幅相對落後，今年可望有補漲行情。

全文網址:udn基金 - 基金趨勢 - 債券、貨幣型 - 高息助威 穩健投資優選http://money.udn.com/fund/storypage.jsp?f_ART_ID=289724#ixzz2Vzo8CpzS
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關於穩健型的投資人

          穩健型的投資人很有自知之明，做每件事情都有計劃與章法，同時非常瞭解自己，對人生充滿方向感，較少做冒進躁進的事，即使理財也是如此，同時穩健型投資人亦喜歡吸收新知，但不非漫無標的的吸收，人生於穩健型投資人而言，就像一幅已經打好草稿的繪畫，只待豐富的歲月填上繽紛的色彩。
         
    是極有潛力成為一位既有錢又有想法的投資人。只要於吸收理財新知並能持以耐心規劃，這類型的投資人錢途無量，國家建設基金、亞洲精選基金、多元複合收益組合基金(本基金之子基金得投資於非投資等級之高風險債券) 係針對穩健型投資人量身設計的理財方式，皆是穩健操作、平衡佈局的優質基金。

適合的族群

購買基金配置圖

穩健的投資心態才是致勝的方法

資料來源：散戶勝經~郭際勝

錢很重要，一文錢可以逼死條英雄漢，沒錢的日子實在難以想像。

台灣錢淹腳目的時間已經很久了，但最近的資料卻顯示，貧富不均越來越嚴重，也就是說錢都跟著有錢人走，沒錢人根本追不到。股票市場這種情況更嚴重，賺錢的永遠是主力大戶，散戶好像沒一點機會。造成這種現象的原因我認為有兩個，一是技術差異–越有錢的人懂得越多，也願意努力下功夫學習賺錢，當然就會更有錢；另一個是對金錢的態度–越沒錢的人對賺錢越沒把握，總是把投資股票當賭博，賭久了神仙都要輸。技術差異好解決，資訊爆炸的網路時代，學習如何投資致富的技巧，我認為沒什麼困難。心理問題比較麻煩，每個人的個性不同，財務情況也不同，要撥亂反正恐怕沒這麼簡單。

我不是什麼理財專家，「散戶」也是我的稱呼之一，跟一般散戶不同的是我花了不少時間研究，雖然經歷了各式各樣的股災，到現在還能安穩的過日子，對於散戶的股票投資問題，我可說是感同身受，下面就是我就心理建設這方面，給投資人的建議：

財富累積才能賺

投資賺錢也算是將本求利要，想賺得多，本錢當然要多。大部份散戶對股票投資是一知半解，根本不敢買多，要賺多談何容易。我剛開始買股票也買不多，還好是一買就大輸，嚇得我只敢把錢存銀行生利息，幸好那時的定存利率接近10%，慢慢的也累積到一些財產，後來投入股市，才有賺更多錢的機會。財富累積的速度一向很慢，想要加快速度，你就必須要用「錢滾錢」，意思就是投資剛有獲利時不能急著想花，這時花掉一塊錢，就代表未來可能少賺十塊。大部份散戶在股市都曾獲利，但能累積財富的只是少數，剛開始賺錢的態度就是關鍵。

穩健投資才會贏

是川銀藏、巴菲特、羅傑斯……，投資股票發財的範例很多,但一夕致富的情況幾乎沒有，原因是股票跟樂透不一樣，股利或差價都需要時間醞釀才會發生，所以長期穩健的投資，才是散戶能在股市生存之道。穩健投資也不單是指買績優股，合理的股價也要考量，股價正在高檔的熱門股、高獲利股、新聞高見光的股票，都有跌價的風險，不宜去追高，選擇有價值、業績暫時轉差、股價又超跌的公司，才是正確穩健的做法，或許短期不容易賺，但長期來看幾乎都會贏。投資股市要賺大錢，可能沒大家想的這麼容易，但要不輸卻不難，這十年的股災我全遇到，最後輸的卻很少，穩健投資就是我贏的另一個關鍵。

錢很重要，有錢能使鬼推磨，很多事沒錢辦不成。年輕人出社會面對的第一個問題就是錢不夠用，股票投資簡單容易，自然成為社會新鮮人發財夢的最佳選擇。只是投資股票需要的是知識及技術，不勞而獲這種事幾乎不可能發生，導致大部份的散戶投資人都是乘興投資，敗興收場。我剛出社會也遇到過同樣的情況，讓我差不多十年沒買股票，後來知識經驗漸漸累積，接下來才一帆風順。日本股神是川銀藏也是在圖書館看了三年書，瘦了十公斤，才了解最適合他的投資工具是什麼，後來進場投資股票，命中率是「百發百中」，最後終於成為日本所得第一名。

股票投資其實並不難，我認為正確且適合散戶的方法只有一種，就是投資學課本說的那一套。散戶想要投資致富，首先要做的不是拿錢買股票，而是花點時間把基本觀念研究清楚，然後再由實戰中累積經驗，等經驗夠了，贏的機會就會越來越大。投資賺錢急不得，越急越容易輸，散戶多是拿閒錢投資，時間就是我們最大的優勢，只要能穩穩當當的投資，財富自會慢慢累積，等到時機成熟，你就會是下一個賺錢又快樂的投資人。

穩健型基金投資的些許建議

                                            BY: awang | 2012-Mar-05 | Under 財經法律

這陣子共同基金的投資變成一個很不容易的事情，這不僅跟我個人所投入的時間成正比，還有一點更關鍵的，根據統計過去為數不少投資人，近十年來的長期投資，其累積的報酬率可能趨近於零(扣除了通貨膨脹的因素)。

多數人選擇投資共同基金，除了是因為用來關注投資的時間有限外，就是希望能夠找到一個相對穩健，且又可以享有比定期存款較高的投資管道，讓手頭上的閒錢能夠獲得一個較高的報酬率，而我之所以說變成了很不容易的事情，因為投資的訊息相對的透明化，且國際經濟發展到了一個新的階段，再加上這些年下來衍生性金融商品所帶來的變革(甚至稱之為”災難”)，導致了一些過去我們認為相對穩定的區域，以及相對高風險的投資標的都產生了變化，比如說：歐洲，過去投資在歐洲的基金是相對穩定的，但這些年變成了人人聞之害怕的地方，而所謂的IT科技類股成分的基金，過去幾年相對表現的弱勢，但隨著Apple帶動的新趨勢，也許又將興起一股新的風潮。

同時，諸如新興市場或者金磚四國之類的區域型基金標的隨著大家的瘋狂搶進，短短幾年拉抬到一個相對高點的淨值，相對的投資風險也較高，很容易受到市場的風吹草動而產生劇烈波動，因此過去投資公司主推的區域型投資，也許已不太容易繼續享有較高的溢價，如果有，其風險性也將高於過去，再加上全球的連動越來越緊密，我個人認為並不適合穩健型投資。

我個人認為未來(比如三到五年的時間)穩健型的投資，也許應該由區域型的投資，轉換成標的型或者特定針對性的投資(尤其是某公司的持股比例可能高於總投資金額的10%)，這個取決於基金投資組合中投資標的本身的競爭性，比如說韓國的三星電子，又比如巴菲特所提到的可口可樂等民生消費產品公司。

我舉某基金公司的三檔基金給大家參考(持股明細如下圖，資料截取自Money DJ的基金頻道)，分別是全球消費行業基金、全球科技基金以及全球健康護理基金，之所以都是全球範圍的基金，我個人認為讓好的基金經理人來幫助我們降低風險並且做最佳的投資分配，而同時我個人偏好某幾家特定老牌的基金公司，因為十幾年累積下來，我認為不管是區域型或者標的型的基金，這幾家確實有比較穩定的報酬率。

從這三檔共同基金的主要持股明細，就可以初略的判斷他們未來可能的淨值變化狀況，首先以近一年的報酬率來看，這三檔的比率約略在7.5%~9.5%之間，差異不大，而近六個月的報酬率，全球科技基金的報酬率為24%，相對較差的是全球消費行業基金為15.63%，這很明顯跟所投資的幾家科技公司股價表現相關(Google、Apple等)。

這三檔都是所謂的穩健型的共同基金，且符合穩健投資的基本要求，其中全球科技基金這檔可能穩健中趨於積極，最為穩健的當屬全球消費行業基金，從其主要的持股明細可得知(Coca Cola、麥當勞、卡夫食品)，而全球健康護理基金，除了穩健外，些許多了一些不確定的成分，這可能是好也可能是壞，比如說某大藥廠(如：Pfizer)可能宣佈成功研發什麼新藥物可對抗某種疾病，也很可能宣佈過去幾年投資研發的時間以及經費全部作廢等，但這對於長期投資而言都是短期的影響因素。

事實上，根據最近的一些投資機構的投資趨勢也可以發現，資金有向有競爭力的企業集中的趨勢，在近期的《先探週刊》中，謝金河先生也提到了這點，不少企業(如：IBM、Intel等)股價都創了新的高點，一些全球知名服裝品牌(如：Uniqlo、Zara等)的股價也都有不錯的表現，這也許是我們每個人面對接下來的幾年時間的穩健投資可以重點關注的方向。

適合積極投資之人

年輕就是本錢，在資產配置上可以考慮將80%的資金投入較為積極型的基金，比如說單一國家或單一區域的股票型基金，因為這類基金儘管短期波動大，然而也隱含較高的預期報酬，在投資期間拉長之下，較能有達成獲利目標的機會

具有財經專業知識,可以掌握風險的控制,也適合積極投資的選擇,可以在資產配置上選擇投入積極型的商品,此種人可以運用自身的知識來選擇投資標的,故此適合積極投資的方式來操作 

薪資有上漲空間,代表他未來可以承受較大的風險,故此此類的人也適合積極型投資,預期未來薪資大漲所以可以投資風險性高之商品比如高收益債或者股票型基金等等,當風險發生時也相對地比較能夠應對

保本型商品說明會

積極投資挺進新興市場

積極型投資人 挺進新興市場 儘管全球股市慘跌，但國內不少民眾賭性堅強，風險承受度高，深諳「逢低承接」要訣，無畏股災來臨，大膽挺進新興市場，從五月份熱門基金銷售排名來看，寶源新興歐洲基金、美林新興歐洲、霸菱拉丁美洲和富達新興市場基金，大受投資人青睞
 適用對象

 

工商時報/理財達人/B3版 / 徐秀美／台北報導 儘管全球股市慘跌，但國內不少民眾賭性堅強，風險承受度高，深諳「逢低承接」要訣，無畏股災來臨，大膽挺進新興市場，從五月份熱門基金銷售排名來看，寶源新興歐洲基金、美林新興歐洲、霸菱拉丁美洲和富達新興市場基金，大受投資人青睞，顯示波動高、投資報酬率也高的新興市場，較符合國人喜愛重口味、新鮮刺激的習性。 同時，為迎合投資人需求，今年下半年，基金業者將再推出三檔新興市場相關的基金，在高盛證券提出新鑽十一國的論調後，投資人頻頻打電話詢問，促使業者抓準時機，準備在市場再度搶錢，包括摩根富林明新興三五、匯豐中華新鑽動力和寶來全球新興市場精選組合基金均已經送件核審，就等主管機關核准通過。 就目前新興市場基金來看，除了富蘭克林坦伯頓兩檔新興市場已經下架，投資人再也買不到外，寶源新興歐洲、美林新興歐洲、霸菱拉丁美洲、富達新興市場等多檔基金的賣相都不錯。 這幾檔基金賣得不錯的原因，主要是績效不錯，就美林新興歐洲基金而言，截至六月七日止，今年以來的績效，以台幣計價的話，還有一四‧八％，若投資人買到這檔基金，就算是股災襲擊，也不擔心。 另外，寶源環球基金系列新興歐洲基金，今年以來的績效也有五‧ 一一％，並納入俄羅斯的能源類股，使得石油價格持續飆漲的同時，投資人購買意願高，六年多來，基金規模達七億歐元。 其實，投資人買基金看績效外，也看基金的特色，美林新興歐洲基金除東歐國家外，也彌補了投資人想投資新鑽十一國的缺憾，有投資土耳其、以色列、約旦、埃及、摩洛哥、南非等國家。 除了這幾檔熱門新興市場基金外，未來投資人有更多的選擇，基金業者要趁著暑假熱銷檔期，大幹一場。 最近申請中的摩根富林明新興35基金，投資區域涵蓋了三十五個國家，包括MSCI新興市場指數成分國的二十五國(中國除外)，另外再加入未來可能納入指數成分國的十個國家，是目前投資新興市場區域最廣泛的一檔基金。 另一檔匯豐新鑽動力基金，是匯豐中華投信繼去年募集金磚動力基金後，又一檔新興市場基金，其募集上限達二百億元。 近期新興市場修正幅度大，股市震盪劇烈，摩根富林明新興市場投資總監Richard Titherington認為，新興市場特色本來就包含了較高波動度，但是基本面支撐力道十足。 其實，新興市場最好的介入方式，是透過定期定額方式，必較不必擔心短線大幅波動的疑慮，況且近期全球有通貨膨脹隱憂、資金外流的現象，再整理一段時間，新興市場愈釀的動能，才足以作為下一次上攻的力道。 匯豐中華則指出，投資人若能掌握越是低點，越是投資時點的機會，相信新興市場的爆發力，應可幫國內投資人一圓財富夢。

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羅傑斯為什麼要投資台灣？/ Jim Rogers第二集

羅傑斯給投資人的第一步建議 / Jim Rogers第一集

分析結果調查

您是甚麼樣的投資人呢?來個簡單的測驗吧!!!

這份問卷旨在協助您瞭解自己對投資風險的承受度及屬性。以下問題是用來協助評估您本身投資屬性與「一般」風險承受度，問卷結果可能不能完全呈現投資人在面對投資風險的真正態度，但可提供您一些衡量自身風險屬性的指標。

1. 您屬於哪個年齡層？
□ a. 70歲以上 (1分) □ d. 46至55歲 (4分)
□ b. 66至69歲 (2分) □ e. 20至45歲 (5分)
□ c. 56至65歲 (3分) □ f. 20歲以下 (1分)

2. 請問您有多少年投資經驗在具價值波動性的產品(不限定投資本公司商品)？(具有價值波動的產品包括：股票、共同基金、外幣、商品、
結構型投資產品、認股權證、選擇權、期貨以及投資型保單。投資策略可包括買進長期持有及積極買賣操作。)
□ a. 首次投資者(沒有投資具價值波動性產品之經驗) (1分)
□ b. 3年以下 (2分)
□ c. 3年至6年 (3分)
□ d. 7年至10年 (4分)
□ e. 10年以上 (5分)

3. 您目前是否持有以下任何投資產品？(可複選，計分時僅計算分數最高之答案)
□ a. 現金、存款、定存單與保本型商品 (1分)
□ b. 債券型基金、貨幣型基金 (2分)
□ c. 外幣、海外債券型基金 (3分)
□ d. 股票、開放式基金(不包括債券基金)、結構型產品、投資型保單 (4分)
□ e. 選擇權、期貨、認股權證 (5分)

4. 您目前投資的資產中(不包括自用房地產)，約有多少比例是持有具價值波動性的產品？(請參考第2題所列舉的相關產品)
□ a. 0% (1分) □ d. 介於25%至50%(含) (4分)
□ b. 介於0%至10%(含) (2分) □ e. 超過50% (5分)
□ c. 介於10%至25%(含) (3分)

5.經過一段時間之後，資產市值可能會上升或下降，也就是所謂的波動。一般而言，風險愈高的投資，價格波動性越大，但預期報酬率會
越高。相反，風險愈低的投資，價格波動性越低，但預期報酬率也越低。在「一般」情況下，您所能接受的價格波動，大約在哪種程
度？(註：單就某次投資的資金而言，您或許可以接受較高或較低的價格波動，但此處答覆請反映您在「一般情況下」可承受的波動性。)
□ a. 價格波動介於-5%與+5%之間 (1分) □ d. 價格波動介於-20%與+20%之間 (4分)
□ b. 價格波動介於-10%與+10%之間 (2分) □ e. 價格波動超過於-20%與+20%之間 (5分)
□ c. 價格波動介於-15%與+15%之間 (3分)

6. 於一般情況下，您的家庭月收入約有多少比例可以用於投資或儲蓄？
□ a. 0% (1分) □ d. 介於25%至50%(含) (4分)
□ b. 介於0%至10%(含) (2分) □ e. 高於50% (5分)
□ c. 介於10%至25%(含) (3分)

7. 一般而言，投資天期較長，投資人需承受之投資風險較高。請問您若投資於具價格波動性的產品時，通常您可以接受的持有期間是多
久？(請參考第2題所列舉的相關產品)
□ a.1年以下 (1分) □ d. 介於6年至10年 (4分)
□ b.介於1年至3年 (2分) □ e. 超過10年 (5分)
□ c. 介於4年至5年 (3分)

8.若有臨時且非預期的事件發生時，請問您的備用金相當於您幾個月的家庭開銷？(這些備用金應屬在沒有違約金的前提之下可隨時動用的存款)
□ a. 無備用金儲蓄＊ (1分) □ d. 介於6個月到9個月 (4分)
□ b. 3個月以下 (2分) □ e. 超過9個月 (5分)
□ c. 介於3個月到6個月 (3分)

保本型商品

    在投資理財方面，保守型客戶往往因為害怕投資風險，而只選擇國債、定期存款等。可是在通脹加劇的今天，如何讓資產不至於縮水或減小縮水程度，是保守型客戶投資理財的難題。　　

    一、保本型理財產品。保本型理財產品因為有發行銀行提供本金的完全保證，且投資標的主要在債券、同業存款、貨幣型基金等低風險產品中，故而在投資理財產品中屬於風險等級最低的產品。1個月的預期年化收益率一般在3.5%至4.0%之間，是活期存款的7至8倍，與一年的定期存款基本持平。　　
    二、貨幣型基金。在“談基色變”的今天，應該清楚地認識到基金根據其投資方向的不同，風險也有所不同。貨幣基金作為許多銀行保本理財產品的投資標的之一，與股票型基金有很大的不同。貨幣基金除了本金比較安全之外，還沒有申購、贖回手續費，部分錶現良好的貨幣型基金7日年化收益能趕上銀行理財產品。　　
    三、理財型基金。理財型基金是貨幣型基金的一個衍生物，是新型的貨幣基金。它以固定的投資期限控制了貨幣型基金的流動性，從而獲得比貨幣型基金高的收益。對於銀行理財產品額度趨緊的形勢下，理財型基金作為銀行理財產品的補充發揮了重要的作用。　
    除了以上的幾款選擇之外，保守型投資者應通過資產配置，在保證日常資金的前提下合理配置長短期產品，這樣既可以獲得資金的流動性，又可以利用一部分資產做長線投資，提高資金收益。需要提醒的是，投資理財沒有最好，只有最合適。投資者做投資理財之前應充分認識自己的風險承受能力以及自己的投資目標，首次購買理財產品之前應由專業的理財人員做風險調查問卷，明確自己是什麼類型的投資者。因為“高收益=高風險”的定律始終不變。

新鮮人理財第一步

6月畢業季又到來，今年大約有25萬名大學畢業生準備步入職場，成為社會新鮮人。根據勞委會統計，101年大學新鮮人平均起薪約為2.5萬元，儘管社會新鮮人起薪低，宏利投信投資策略部副總鄭安佑建議，薪資不高更不可忽略理財的重要性，建議可從存款與定期定額投資共同基金雙管齊下，才能提早賺到人生第一桶金。

鄭安佑表示，定期定額投資基金有四大優勢，一為不必在乎進場時點，也不必在意市場價格的起伏，二為可用小錢參與投資，例如每月可固定投資3,000元或5,000元 (視各銀行及基金公司規定)，三為可分散風險，當基金淨值隨市場行情揚升時，購得的基金單位數會減少，反之，同一金額購入的單位數則較多，四為可養成定期儲蓄的好習慣。

鄭安佑表示，下半年投資建議可提高股票市場佈局，一般投資人可持七成債券、三成股票。風險係數較高的投資人則建議可提高股票比重至五到六成，而保守型投資人也建議至少將股票比重提高到一成。

債市方面，建議加碼投資級債券，因受惠資金寬鬆買盤支撐，可有效降低投組波動性。

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本金保衛戰

隨著近幾年股市的不景氣，與後經濟危機時期的不定因素不斷增多，老百姓投資的風險比以往更大了。眾所周知，老百姓理財是為了能達到盤活資金和盈利的目的，但無論是那種理財方式，老百姓都希望自己辛辛苦苦積攢下來的本金不要虧損。東方華爾國家高級理財規劃師建議保守型的投資者不要進入股市這樣風險較大的資本市場，同時為大家介紹了目前市場上存在的幾種安全性較好的理財方式。

　　儲蓄

　　長期以來，儲蓄具有安全可靠、手續方便、形式靈活等優點，被被投資者稱為安全保本之王。除了定期和活期，銀行還推出了不少衍生產品，諸如通知存款、約定轉存等，都屬於“保本”的儲蓄理財產品。只要方法得當，儲蓄也可以錢生錢。投資者首先應預留3至6個月的生活開支放在活期存款或者可以隨時支取的理財產品上，以備不時之需。其次，投資期限主要以3個月至1年為宜，以保證資產的流動性。假設存3萬元，可以將這3萬元三等分，每隔一年存1萬元，都做3年定期存款，這樣，接下來的每年都有1萬元到期，如有需要可以使用，不需要則可再轉存3年，周而復始。這種方式，既能應對儲蓄利率的調整，又可獲取3年期存款的較高利息，兼顧了高收益與流動性。

　　基金

　　雖然基金市場整體虧損，但是保本基金的收益情況缺相對較好。從目前情況來看，在已經完成3年保本期的所有保本基金中，平均年化收益率達到20%。在3年保本期中，當上證指數出現下跌時，沒有任何一只保本基金發生虧損；但是當上證指數上漲時，保本基金至少能夠分享指數30%以上的漲幅。保本基金具有一定的保本周期，投資者只有在認購期購買並持有到期，才能享有保本條款承諾的權利。投資保本基金時，應充分考慮保本周期是否與自身的投資周期相匹配。

　　保本型銀行理財產品

　　目前的銀行理財產品中，保本型產品可以占到三分之二以上，其中相當一部分為保本的掛鉤型理財產品。根據獲取本金和收益方式的不同，一般可分為保本保收益型、保本浮動收益型。通常情況下，購買銀行保本理財產品可以保證本金安全。此類產品的保本有期限限制，一旦提前終止或贖回，就不在承諾範圍內。同時，保本型產品規定的保本期限較長。

　　萬能險

　　萬能險是介於分紅險與投連險之間的一種投資型壽險，以保險投資兩不誤的特點深受投資者青睞。萬能保險現金價值的計算有一個最低的保證利率，目前的保底收益在2.5%左右。除保本收益外，萬能險還能獲得結算利率。目前的結算利率普遍高於一年期存款利率，有的超過5年期存款利率。很多投資者認為，萬能險實際收益率是對繳納的所有保費而言的，其實不然。萬能險同時涉及初始費用、手續費和管理費等，因此初期回報率可能不會太高。

　　國債

　　國債向來被投資者公認為最安全的投資工具。我國國債分為憑證式國債、記賬式國債和電子儲蓄國債。其中前兩種，憑證式國債和電子儲蓄國債不能上市流通，沒有信用風險與價格波動風險，利率也比同期儲蓄存款利率高。另外，銀行存款要繳納5%的利息稅，國債則免繳利息稅。而第三種可以上市交易記賬式國債，可隨時買賣，收益相對較高，但保本功能隨之下降。

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